I mercati azionari statunitensi hanno aperto al rialzo ma hanno chiuso la giornata di ieri con nuovi ribassi dello 0,75% per l’S&P500 e dell’1% per il Nasdaq, ai minimi da due anni, dopo i ribassi tra i titoli in particolare del settore dei semiconduttori. I futures del mercato azionario indicano oggi il rischio di un ulteriore calo.

Jamie Dimon, CEO di JP Morgan, ha fatto notizia con l’avvertimento che gli Stati Uniti probabilmente si dirigeranno verso una recessione entro 6-9 mesi e che ciò potrebbe portare a ulteriori cali del mercato azionario del 20% e “panico” nel mercato del credito.

Diverse banche statunitensi riferiranno i loro risultati a breve e quello di JP Morgan venerdì. I mercati obbligazionari statunitensi erano chiusi lunedì, oggi i rendimenti sono in forte aumento nei primi scambi asiatici e il rendimento a 10 anni è tornato al livello del 4%, mentre il rendimento a 30 anni era ai livelli più alti dal 2013. Le preoccupazioni del mercato sono ulteriormente rafforzate dal fatto che una nuova ondata di Covid sembra prendere forma in Cina e l’indice manifatturiero Caixin è sceso sotto 50.

Infine, dopo l’effetto positivo dell’annuncio del governo britannico di abbandonare la tassa del 45% sui redditi alti, i dubbi riaffiorano: la sterlina si indebolisce nuovamente (il cambio GBP/USD tornerà a testare 1,10), i tassi salgono e la Banca  d’Inghilterra annuncia nuove misure per garantire una sufficiente liquidità sul mercato.

L’esplosione del fine settimana che ha parzialmente distrutto il ponte di Kerch tra la terraferma russa e la Crimea è una grave perdita di prestigio per Putin. La Russia ha risposto intensificando i bombardamenti su obiettivi civili, incluso Zaporizhzhia. Intanto il presidente americano Joe Biden ha indicato la minaccia nucleare russa come la più grave dai tempi della crisi di Cuba.

Oil

Il Brent stamattina sta tradando a 96 $/b. I prezzi del greggio sono in stallo dopo una settimana di forti rialzi dovuti alla decisione dell’OPEC+ di tagliare drasticamente le proprie quote di produzione.

Gas

Le previsioni meteo continuano a ritardare l’inizio della stagione dei riscaldamenti, con forti aspettative ribassiste sul mercato a pronti per il resto di ottobre ma anche per il mese di novembre. Capacità d’iniezione sempre più limitate con gli stoccaggi pieni e offerta di GNL e gas norvegese alta, continuano a nutrire il sentimento bearish. Nel frattempo, la Commissione Europea lavora sulla formulazione di un price cap dinamico per quanto riguarda il prezzo del gas all’ingrosso che comprenda un paniere di indici legati anche alle altre commodities. I problemi di Gazprom per il trasporto attraverso l’Austria sembrano esser stati risolti, con l’Italia che vede riprendere le forniture di gas russo. Questa mattina il mese di novembre TTF scambia a 154,00 €/MWh (PSV-TTF novembre -17,00 €/MWh) mentre il Q123 TTF a 174,00 €/MWh (PSV-TTF Q123 -5,50 €/MWh).

EUA

Il prezzo del contratto EUA-DIC 22 ha chiuso a 66,96 €/ton nella giornata di ieri in discesa di due Euro rispetto al close di venerdi 68,66 €/ton. Gli operatori di mercato continuano a seguire la discussione in corso alla commissione Europea sull’aumento dei finanziamenti REPowerEU tramite la vendita di quote. Questa settimana i volumi dell’asta EUA saranno superiori di 3,1 Mt rispetto al volume della settimana precedente a causa dell’asta bisettimanale polacca di mercoledì. Ciò porterà sul mercato un totale di 12,5 Mt di EUA. I dati di Commitment of Traders di mercoledì scorso mostrano una piccola riduzione delle posizioni corte nette dei fondi di investimento poiché le loro posizioni lunghe sono aumentate di 2,8 Mt, mentre le posizioni corte sono rimaste invariate. Le loro posizioni corte nette sono diminuite di 1,2
Mt il 30 settembre. Si tratta ancora di un cambiamento significativo rispetto alle posizioni lunghe nette continue detenute dai finanziari nel corso di quest’anno.

Power

Il meteo bearish in previsione per le prossime due settimane di ottobre non dà spunti di rialzo ulteriori ai prezzi dell’energia. Lo slancio ribassista derivante dal caldo intenso viene bilanciato in parte dalla carenza di rinnovabili, idro ed eolico in particolare. Il clean spark spread al netto dei costi variabili di trasporto sui primi undici giorni di ottobre, viaggia leggermente negativo a -1,80 €/MWh circa. La Commissione Europea si riunisce oggi e domani a Praga per un meeting informale tra i Ministri dell’Energia dei Paesi membri. L’agenda per oggi prevede solo un programma informale, mentre nella giornata di domani gli argomenti sul tavolo saranno l’idrogeno, le misure di politica energetica per il prossimo inverno ed una possibile revisione del mercato elettrico. La curva power prosegue il suo iter laterale. Al momento sia il cal tedesco che quello italiano tengono come solido supporto la media mobile semplice a 100 periodi, supporto che qualora venisse rotto potrebbe portare ad un’accelerazione al ribasso del trend di questi prodotti.