Panoramica mercati
Mercoledì sarà un giorno importante per i mercati internazionali, la FED si riunisce per decidere di aumentare il tasso dei FED FUNDs di 50 punti base e annunciare l’inizio della riduzione del bilancio. Jerome Powell si avvia in questo modo ad annunciare mercoledì 4 maggio il più grande aggiustamento di questo tipo in più di due decenni. Allo stesso tempo anche l’Australia ha aumentato i tassi di 25 punti base allo 0,35%, leggermente più dell’aspettativa media del mercato di un aumento di 15 punti base allo 0,25%.
Oil
I prezzi nella giornata di lunedì sono scesi fino a 103 $/BBL dopo che la Cina ha rilasciato i dati sabato, mostrando che l’attività manifatturiera si è contratta per il secondo mese consecutivo ai minimi da febbraio 2020 a causa dei lockdown contro il Covid-19. Ad offrire un leggero supporto ai prezzi del petrolio c’è la possibilità di un embargo sul petrolio russo da parte dell’Ue entro la fine dell’anno, secondo quanto riferito da due diplomatici dell’Ue dopo i colloqui tra la Commissione europea e gli stati membri dell’Ue durante il fine settimana. Malgrado gli Stati occidentali abbiano rallentato gli acquisti di petrolio russo, con le sanzioni che hanno colpito i trasporti e le assicurazioni sulle esportazioni del paese, l’impatto sull’offerta globale è stato attenuato dal fatto che l’India ha raccolto le esportazioni russe fortemente scontate. Stamattina i prezzi sono risaliti fino a 107-108 $/BBL per le tensioni crescenti nel conflitto Russia Ucraina. Outlook sideways
Gas
La Commissione Europea sta lavorando sulla pubblicazione delle line guida sul pagamento in Rubli del gas russo, tema che tiene sospeso a rialzo il prezzo del gas europeo. I fondamentali continuano a lavorare in opposto, a ribasso, con flussi norvegesi alti nonostante le manutenzioni, rigassificatori alle massime portate, e nomine crescenti attraverso l’Ucraina di gas russo richiamato dall’Italia. Continua quindi positivamente la campagna d’iniezione in stoccaggio, con anche qualche segnale positivo da quello italiano, che comincia a vedere un minimo risultato degli sforzi regolatori per l’incentivazione del riempimento. Mercati asiatici, JKM e carbone aprono a possibili nuovi target a ribasso, qualora fosse superata la problematica del pagamento del gas russo. Questa mattina il mese di giugno TTF scambia a 96,5 €/MWh (PSV-TTF giugno 2,85 €/MWh) mentre il WIN22 TTF a 91,00 €/MWh (PSV-TTF WIN22 +5,10 €/MWh). Outlook sideways
EUA
Il prezzo del contratto EUA-DIC 22 nella giornata di lunedì ha chiuso la sessione a 83,05 €/ton in linea con i prezzi della settimana precedente. Anche il prezzo UKA-DIC 22 stabile ha chiuso la sessione di ieri a 80,75 £/ton (96,1 €/ton). La settimana passata è stata caratterizzata da un forte rialzo di prezzo per il mercato delle emissioni arrivando a toccare il massimo da 2 mesi di 89,90 €/ton. Questa settimana ci saranno quattro aste a causa della mancanza dell’asta polacca bisettimanale. La domanda alle recenti aste ha iniziato a indebolirsi. Outlook sideways.
Power
Il mese di maggio sembra essere caratterizzato da temperature sopra media, in particolare in Francia e Spagna, e da vento e idro molto scarsi. A partire da questo giovedì vedremo il nucleare tedesco in rampa di discesa, fattore che unito all’assenza di vento potrà dare sostegno ai prezzi e porterà ad un’inversione di flussi dalla Francia alla Germania, l’opposto di ciò che accade nella maggior parte delle ore dell’anno. La curva power vive un momento di rallentamento del trend bullish in atto. L’incertezza che dilaga nei mercati, dall’equity alle commodities, si fa sentire in questo momento e ci fa entrare in una fase di lateralità. Outlook: sideways-bullish.