Panoramica mercati

I dati finanziari solidi e incoraggianti rilasciati dalla maggior parte delle aziende più capitalizzate degli Stati Uniti non sono riusciti a spingere verso nuovi massimi gli indici azionari, segnale che gli investitori stanno adottando un atteggiamento più cauto in vista della ripresa economica alla quale potrebbero far seguito provvedimenti più restrittivi di politica monetaria da parte della FED.

 

Oil

Cautela e incertezza caratterizzano anche il mercato del petrolio, sempre focalizzato sulla pandemia in India e gli eventuali impatti sulla domanda. I prezzi del Brent intorno ai $67.50, supportati anche da una spinta rialzista del comparto commodities generale, potrebbero tornare a quota $70 se il governo indiano riuscisse a riportare la situazione sotto controllo.

 

Gas

Dopo i risultati negativi dell’asta a Sudzha, nella quale Gazprom non ha acquistato capacità di trasporto addizionale per l’approvvigionamento estivo degli stoccaggi europei, il colosso russo il 29 aprile in occasione dell’istituzionale “investor day” ha definitivamente escluso ogni ipotesi di aumento della produzione e quindi delle vendite in Europa per il 2021.

Il mercato ha quindi avuto sessioni fortemente positive gli scorsi giorni, ulteriormente supportato da:

·        un meteo che rimane ancora questa settimana anomalo

·        una riduzione degli approvvigionamenti via nave di GNL

·        manutenzioni sulla produzione norvegese in corso

·        un sentiment rialzista di tutto l’energy complex (power,carbon, oil, coal)

Questa mattina il Q3-21 TTF scambia sui massimi a 23,85 €/MWh mentre il Winter 21 TTF a 24,75 €/MWh.

Outlook: Bullish

 

EUA

Il sentiment dell’EUA post compliance rimane rialzista. Nella sessione del 3 maggio il prezzo ha raggiunto il nuovo record storico di 49,89 Euro/Ton. La continua corsa del carbon sembra non avere freni, il posizionamento delle posizioni dei trader rimane long e sembra aumentare. Ulteriore notizia rialzista nella giornata di ieri sono state le dichiarazioni del partito di Angerla Merkel CDU che hanno confermato la volontà di incrementare il target di riduzione dell’emissioni della Germania emesse al 2030 del 10% arrivando a 65% rispetto ai livelli del 1990.

Outlook: Bullish.

Power

Nonostante il weekend festivo di inizio maggio abbia visto una delivery molto bearish per l’Italia toccando il valore minimo di Clean Spark Spread da inizio anno, -19,1 €/MWh, la settimana 18 è ripartita con uno spot molto teso, questa volta non supportato dai prezzi di Germania e Francia che, con la produzione eolica decisamente sopra media, si sono staccate al ribasso. Il resto della settimana sembra continuare con questo trend. La settimana 19 potrebbe vedere ancora un allargamento dello spread tra Italia e Estero, con temperature più in linea con la stagione primaverile ma ancora molto vento soprattutto in Francia e in Germania.

Il contratto di Giugno ha aperto in gap up passando dalla chiusura di venerdì a 72,74 €/MWh, all’apertura di ieri a 74,5 €/MWh, in una giornata caratterizzata da una minore liquidità sugli schermi a causa del Bank Holiday in UK. Il contratto del front-month e del Cal 22 continuano a seguire il ritmo del trend bullish scandito dalla CO2 e dal Gas nonostante alcuni segnali tecnici, RSI in overcomprato, mostrino possibili momenti di correzione.

Outlook: Bullish